VALLOUREC

VALLOUREC : une para-pétrolière au CAC 40 dès lundi
(AOF) - Lundi, Vallourec remplacera Publicis au sein de l'indice CAC 40. Peu connu du grand public, le titre du spécialiste des tubes sans soudure en acier, fournisseur des compagnies pétrolières, gazières ou d'électricité, se porte très bien : il cote autour des 220 euros, en hausse de plus de 150% sur un an, contre +18% pour l'indice parisien. Vallourec bénéfice de la bataille que se livrent les majors pétrolières désireuses d'accroître leurs réserves, et plus globalement encore, elle profite de la concurrence croissante des pétrolières et des utilities pour garantir l'énergie de demain.

Arbitrages

Suite au départ de Nicolas, nous avons procédé à la vente des valeurs suivantes:
- Aviva
- Nergeco
- Dexia Bonds Euro High Yield D

Le solde de ces lignes a un effet négatif sur le rendement de notre portefeuille commun que nous chiffrons à 0,59%.
Cette perte s'explique par la performance négative des lignes et par les frais.

Valeur & Conviction

Présentation des auteurs

Pierre Marchand

- né le 5 décembre 1960 à Charleroi en Belgique.
- vit depuis 1992 en Roumanie.
- a commencé à investir en 1989, d’abord en obligations (en direct), ensuite progressivement en actions (en direct) à partir de 1992.

"Tout mes investissements, sont étudiés en fonction de la valeur et dans une perspective long terme…. Je dois ma stratégie d’investissement, aux enseignements de Benjamin Graham, de Philip Fischer, de Warren Buffett, de Bernard Mooney de François Rochon et de Peter Lynch…"

"Les principales qualités d’un investisseur, sont pour moi : sa lucidité, sa capacité de travail, sa discipline, sa prudence, sa patience et sa modestie."

Thierry Collart

- né le 12 août 1966 à Uccle (Bruxelles) en Belgique.
- vit à La Hulpe (Belgique) depuis 2001.
- a commencé par investir en 1989, via les fonds Robeco pour ensuite élargir son horizon à tout fonds disponible en Europe.

"Seule la qualité de gestion des fonds m'intéresse, et ce dans une optique de très long terme. Je me suis construit ma stratégie d'investissement seul, par tatonnement et aussi grâce à quelques erreurs innévitables et nécessaires."

"Rien ne sert de courir, il faut partir à temps. Cette morale que nous a laissé La Fontaine s'applique à la gestion en fonds communs de placement."

Michael

- né en 1979 à Marseille en France.
- vit depuis 1988 en région parisienne.
- a commencé à investir en 1997 via des fonds bancaires, puis ouverture à tous les fonds européens en 2005. Depuis 2006, je me forge un type d’investissement orienté « value » et je débute l’investissement en direct.

Louis Pirson

- né en 1969 à Libramont (Belgique)
- investi depuis 1997 en actions et ce, dans tous les plus grands désastres boursiers connus en Belgique : Lernhout et Hauspie, Hamon, Prolion, Xeikon et Real Software … Excusez du peu.
Ces débuts en fanfare l’ont convaincu de deux choses : d’une part, se méfier des conseils de la presse financière et toujours vérifier soi-même une information et d’autre part de devenir un véritable investisseur.
Comptable de formation et responsable financier dans diverses entreprises en Belgique et au Grand Duché de Luxembourg, il a la faiblesse de penser que « l’histoire » et l’avenir d’une société se lit dans ses comptes annuels et ses rapports de gestion. "
Depuis, il investi dans deux types d’entreprises : les actions fortement sous évaluées et en phase de touraround dans une optique de moyen terme (2 à 3 ans) et les sociétés de haut standing avec un potentiel de croissance pour le long terme (5 à 10 ans).

"Il considère qu’un investissement court terme est un investissement long terme qui a bien performé …"

Jean-Paul Roger

- "Baby-boomer type, j’ai été conçu dans l’euphorie des semaines qui ont suivi la fin de ce que j’appelle la deuxième catastrophe mondiale. Et je suis né en 1946 au cœur de la verte et belle Auvergne."
- vit en région PACA depuis une quarantaine d’années.
- Il y a maintenant une trentaine d’années que j’ai effectué mes premiers pas en Bourse, pour l’aspect ludique dans un premier temps, mais aussi parce que je pensais que c’était là un moyen de faire fructifier mes économies bien au-delà des rendements d’un quelconque placement sans risque.

Longtemps, j’ai investi uniquement en actions, et n’ai commencé à m’intéresser aux OPCVM qu’à une date relativement récente. J’investis plutôt dans une optique de moyen terme, mais, contrairement à la majorité des gens, je n’ai pas trouvé la voie de la sagesse avec l’âge. Et il m’arrive désormais régulièrement de prendre des paris très risqués sur des actions qui peuvent procurer de grandes joies ou de fortes désillusions, mais en tous cas des émotions garanties, et que ne conserve que quelques jours ou quelques semaines.

Marc

- né en 1962 à Chartres.
- vit depuis 2003 en PACA.
- Investit depuis une vingtaine d’années.

"Personne n’ayant gagné autant d’argent, sur si longtemps, et avec aussi peu de risque et d’impact fiscal que Warren Buffett, je me suis penché sur sa méthode depuis 1999 et ai lu tout ce que je pouvais à son sujet. Si la méthode est simple en apparence (cercle de compétence, entreprises de qualité peu endettées, manageurs honnêtes et compétents, marge de sécurité, portefeuille concentré), elle n’en est néanmoins pas si facile à appliquer sur le long-terme. C’est mon challenge en tant qu’investisseur."

Règlement interne

1°) Chaque membre du portefeuille « Valeur & Conviction » gère au départ une somme virtuelle de 5 000 Euro.

2°) Les supports d’investissement sont limités aux actions et aux fonds.

3°) Chaque membre du portefeuille « Valeur & Conviction » investira au maximum sur 3 lignes, « ses meilleures idées ».
-En dehors de ces trois lignes, il peut également décider de rester 100% liquide.
-Ces liquidités ne généreront aucun revenu.

4°) Nous calculerons deux types de performance, pour le portefeuille « Valeur et conviction »
La première avec frais.
La seconde entièrement hors frais.
Les performances seront calculées en euro.

5°) Dans le calcul de la performance avec Frais.

Nous appliquerons les frais de courtage suivants pour les actions directes
a) Achat sur Euronext------------- ----------1,00% de frais
b) Achat hors Euronext en Euro --------- 2,00% de frais
c) Achat hors Euronext hors Euro------- 2,50% de frais

La taxe sur les dividendes encaissés, sera de 25%

Pour les fonds, les frais d’entrée et de sortie figurant sur la notice du fond seront appliqués.

6°) La performance des valeurs en devise, sera reconvertie en Euro au cours de clôture médian du jour des marchés Européens.

7°) Tout achat d’action, sera effectué au cours de clôture des marchés respectifs.
Les achats en devise, prendront en compte le cours de clôture médian Euro / Devise des places européennes, pour fixer un cours d’achat en Euro.

Tout achat de fonds sera effectué à la valeur du jour +1, et les achats de fonds en devise répondront aux mêmes règles que les achats d'actions, concernant le change et le cours d’achat fixé en Euro.

8°) Chaque membre du portefeuille « Valeur & Conviction », sera tenu d’avertir par mail tous les autres membres de son achat, avant la réouverture des marchés. Dans le cas contraire son achat ne sera pris en compte qu’au cours de fermeture du jour suivant.

9°) Les dividendes encaissés en devise, seront reconvertis automatiquement en euro, en se basant sur le cours de clôture médian euro / devise, du jour de l’encaissement des dividendes et entreront dans les liquidités.
Les dividendes encaissés en Euro, entreront dans les liquidités, le jour de l’encaissement des dividendes.

10°) Le portefeuille « Valeur & Conviction » sera mesuré à un indice de référence, le tracker ETF Lyxor MSCI World en Euro côté sur Euronext.

-Un portefeuille, composé uniquement de ce Tracker, fera office d’indice de référence et sera soumis aux mêmes règles que les portefeuilles de chaque membre.

-La somme de départ de ce portefeuille composé uniquement de ce tracker, sera égal à la somme gérée par tous les membres du portefeuille « Valeur & Conviction ».

-Les liquidités restantes après le premier achat, correspondront à moins d’une part.

-Il sera calculé pour ce portefeuille, une performance avec frais et une performance hors frais.

-Pour la performance avec frais, les règles suivantes seront appliquées :
Frais de courtage 1%
Taxe sur les dividendes 25%.

-Les dividendes encaissés, seront réinvestis, dans de nouvelles parts du tracker ETF Lyxor MSCI World en Euro, au cours de clôture du tracker, le jour de l’encaissement des dividendes. Les liquidités restantes de ce nouvel investissement représenteront moins d’une part.

11°) Tout nouveau membre ne sera accepté que par un vote à l’unanimité des membres fondateurs du portefeuille « Valeur & Conviction » et recevra virtuellement 5 000 euro en gestion, s’il est prêt à accepter les 11 points de ce règlement interne, comme l’ont accepté les membres fondateurs du portefeuille « Valeur & Conviction ».

12°) Il est enfin demandé à chaque membre du portefeuille « Valeurs & Convictions », de manière informelle :
- De ne pas dévoiler leurs performances individuelles.
- De justifier tous leurs mouvements achat – vente, dans le but premier de compréhension, vis-à-vis des autres membres, mais aussi vis-à-vis des visiteurs du Blog et dans le but second d’animer le Blog.
- D’essayer d’informer, par de petits communiqués, ponctuels, et surtout de réagir personnellement, par rapport à des faits concernant leur choix au sein du portefeuille « Valeur et conviction ». Donc, nous ne publierons pas sur le Blog, une information type « Reuters », mais seulement une réaction, par rapport à cette information. Et ceci dans le but également de rendre le Blog vivant et de pouvoir sans doute nouer des relations d’échange d’idées avec d’autres investisseurs.
- Ces deux derniers alinéa seront publiés sur le blog sans la signature des auteurs. Il seront publiés au nom du portefeuille « Valeur & Conviction », pour que l’exercice collectif, et les objectifs de départ, soient sauvegardés et respectés le mieux possible.

Pourquoi "Valeur & Conviction" ?

Nous sommes un groupe d'internautes qui nous sommes rencontrés au détour d’un forum et qui partageons une même passion : l’investissement boursier.

De cette rencontre et de cette passion commune est née l’idée d’échanger entre nous : idées d’investissement, méthode d’évaluation de sociétés, philosophie d’investissement, …

Lors de ces différents échanges, nous avons chacun présenté au groupe nos meilleures idées d’investissement, nos meilleures convictions.

Et finalement une question s’est posée : quel serait le rendement obtenu si on constituait un portefeuille avec les meilleures convictions de chacun ? « Valeur & Conviction » était née.

Valeur & Conviction reprend donc les idées les plus fortes de chacun de ses membres en terme d’investissement tant en actions directes qu’en OPCVM.

L’ensemble de ces idées fortes constituera un portefeuille que nous espérons performant. Cette performance, nous la comparerons à un indice de référence, le tracker ETF Lyxor MSCI World en Euro coté sur Euronext.

Cette expérience, nous souhaitons la partager avec vous, visiteurs de ce blog.